發(fā)布時(shí)間:2017/5/25 20:50:23 來(lái)源:和訊網(wǎng) 編輯:中國(guó)家裝家居網(wǎng)
近日,定制 家居 業(yè)掀起IPO熱潮。3月7日,尚品宅配(300616)在創(chuàng)業(yè)板上市;3月10日,皮阿諾(002853)在中小板上市;3月22日,金牌廚柜IPO過(guò)會(huì);3月28日,歐派 家居 (603833)在上海主板上市。
定制 家居 行業(yè)基本是“先款后貨”的經(jīng)營(yíng)模式,各家企業(yè)現(xiàn)金流充沛,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~普遍高于凈利潤(rùn),部分企業(yè)甚至高好幾倍,是十足的“高富帥”。
“C2B+O2O”模式
定制 家居 因?yàn)榧骖櫫藗€(gè)性化設(shè)計(jì)與規(guī)模化生產(chǎn),無(wú)論是在產(chǎn)品品質(zhì),還是在供應(yīng)鏈效率等方面,都要顯著優(yōu)于傳統(tǒng)家具生產(chǎn)模式,是在“工業(yè)4.0”以及《中國(guó)制造2025》背景下,對(duì)傳統(tǒng) 家居 行業(yè)的替代升級(jí),已成為 家居 行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。
通過(guò)智能制造技術(shù)和柔性化生產(chǎn)能力提高生產(chǎn)效率,定制 家居 企業(yè)可將個(gè)性化需求與大批量生產(chǎn)有機(jī)結(jié)合(即將非標(biāo)化產(chǎn)品拆分為標(biāo)準(zhǔn)化單元部件),實(shí)現(xiàn)“自動(dòng)化+信息化+定制+規(guī)模生產(chǎn)”。
另外通過(guò)對(duì)消費(fèi)者訂單進(jìn)行審核、拆單、排產(chǎn),將一定數(shù)量同類(lèi)型板材的訂單合并成一個(gè)加工批次,使得非標(biāo)化產(chǎn)品拆分為標(biāo)準(zhǔn)化單元部件,最終實(shí)現(xiàn)大規(guī)模柔性化定制的目標(biāo)。
以索菲亞(002572,股吧)為例,公司最早于2013年4月從德國(guó)豪邁公司引入了柔性化生產(chǎn)線,由此正式開(kāi)啟了國(guó)內(nèi)定制 家居 行業(yè)的柔性化生產(chǎn)時(shí)代。公司已先后從國(guó)外引入14條柔性化生產(chǎn)線,投資額近10億元。通過(guò)運(yùn)用柔性化生產(chǎn)線,索菲亞的板材綜合利用率得到提升,且供應(yīng)鏈周期大大縮短,帶來(lái)公司生產(chǎn)效率與消費(fèi)者體驗(yàn)的持續(xù)提升。
另外在產(chǎn)品銷(xiāo)售方面,行業(yè)開(kāi)始采取線上線下相結(jié)合的O2O營(yíng)銷(xiāo)模式,解決了定制化產(chǎn)品難以開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售的難題。
例如尚品宅配以公司旗下的新居網(wǎng)和微信公眾號(hào)作為O2O營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái),通過(guò)與百度、阿里巴巴、騰訊、360等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作,將定制家具的潛在消費(fèi)者引流至新居網(wǎng),然后新居網(wǎng)再將消費(fèi)者導(dǎo)流到線下實(shí)體店,實(shí)現(xiàn)定制家具的線上營(yíng)銷(xiāo)到線下服務(wù)。
角逐資本
隨著行業(yè)龍頭歐派 家居 順利登陸A股,定制 家居 行業(yè)的“四巨頭”——索菲亞、好萊客(603898,股吧)、尚品宅配、歐派 家居 ,實(shí)現(xiàn)了在資本市場(chǎng)的順利“會(huì)師”。
4年前, 家居 定制作為全新的 家居 細(xì)分市場(chǎng),市場(chǎng)中只有少數(shù)幾家企業(yè)有所涉足。而這4年間,隨著 家居 個(gè)性化的市場(chǎng)需求越來(lái)越明顯,行業(yè)內(nèi)企業(yè)紛紛扎堆轉(zhuǎn)型定制市場(chǎng)。 家居 行業(yè)從傳統(tǒng)“木匠活”徹底轉(zhuǎn)變?yōu)楦叨绕放苹?、個(gè)性化和集中化的規(guī)模產(chǎn)業(yè),幾大品牌脫穎而出。
毫無(wú)疑問(wèn),索菲亞(002572)是這場(chǎng)轉(zhuǎn)型中最先受益者。索菲亞于2011年4月掛牌上市,當(dāng)年?duì)I收10.03億元,凈利1.34億元;而2016年公司營(yíng)收達(dá)45.3億元,凈利潤(rùn)達(dá)6.64億元。相比于業(yè)績(jī),索菲亞股價(jià)表現(xiàn)更是凌厲,在上市6年時(shí)間里,上漲近8倍,是十足的大牛股。
但是,索菲亞A股 家居 龍頭的地位正在受到挑戰(zhàn)。歐派 家居 招股說(shuō)明書(shū)顯示,其2016年?duì)I收71.34億元,同比增27.23%;扣非后凈利9.04億元,同比增98.69%。無(wú)論在體量還是增速方面,歐派 家居 都絲毫不遜于索菲亞。
實(shí)際上,索菲亞和歐派之前并無(wú)直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系,兩者分別以衣柜和櫥柜起家,在各自領(lǐng)域筑起護(hù)城河;但是,“全屋定制”概念的出現(xiàn),讓 家居 細(xì)分市場(chǎng)的邊界不再?zèng)芪挤置鳎?jìng)爭(zhēng)格局悄然改變,在發(fā)展自身傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)的同時(shí),如何滲透對(duì)手主業(yè)以及防止對(duì)手滲透,成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)最前沿。
2013年,索菲亞提出“全屋定制”口號(hào),開(kāi)始布局整體 家居 ;2014年6月,公司成立司米櫥柜,進(jìn)軍櫥柜市場(chǎng);2015年,其定制櫥柜業(yè)務(wù)營(yíng)收8666萬(wàn)元,2016年達(dá)到4.13億元,同比增長(zhǎng)377%。
對(duì)此,歐派做出強(qiáng)勢(shì)回應(yīng)。其招股說(shuō)明書(shū)顯示,公司在2011年便已經(jīng)涉足衣柜業(yè)務(wù),2013年開(kāi)始,衣柜業(yè)務(wù)開(kāi)始進(jìn)入高速增長(zhǎng)期,2013-2016年的營(yíng)收分別為7.5億元、9.93億元、13.37億元和20.22億元,增速分別為56.58%、32.45%、34.64%和51.23%。
在這場(chǎng)角逐中,歐派似乎取得上風(fēng)。年報(bào)顯示2016年索菲亞優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)衣柜收入為40.84億元;而根據(jù)歐派 家居 披露的數(shù)據(jù),其衣柜業(yè)務(wù)收入體量已占到索菲亞衣柜業(yè)務(wù)體量的49.51%,而索菲亞櫥柜業(yè)務(wù)在2016年僅相當(dāng)于歐派櫥柜業(yè)務(wù)的10%。
這主要是由于相對(duì)衣柜業(yè)務(wù),櫥柜業(yè)務(wù)還涉及到水路、電路、煤氣管道、煙道等多方面技術(shù),相對(duì)來(lái)說(shuō)有更高的門(mén)檻和設(shè)計(jì)要求。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō),歐派搶占索菲亞衣柜市場(chǎng)比后者搶占前者櫥柜市場(chǎng)更具優(yōu)勢(shì)。
隨著定制家具各巨頭登陸資本市場(chǎng),未來(lái)上市退市、合并重組等資本大戲會(huì)讓人目不暇接。這些動(dòng)作背后,是企業(yè)為了應(yīng)對(duì)更為復(fù)雜、艱難的環(huán)境,以及尋求更好的發(fā)展方向?;蛟S,通過(guò)一系列資本運(yùn)作后,強(qiáng)者愈強(qiáng)的馬太效應(yīng)將更加凸顯。
需要注意的是,目前下游房地產(chǎn)行業(yè)處于敏感時(shí)期,為定制 家居 的競(jìng)爭(zhēng)添了幾分不確定性。在愈加激烈的品牌競(jìng)爭(zhēng)中,誰(shuí)能坐穩(wěn)龍頭,讓我們拭目以待。