2009年證券期貨監(jiān)管會議上周召開,基金一年發(fā)展由此定調。
多項新業(yè)務在此會議上被提出:加快推進一對多專戶理財、推動設立專業(yè)基金銷售機構、研究開展REITs(房地產信托投資基金)試點……寒冬之中,基金業(yè)提前感受到春暖。
在管理規(guī)模充滿不確定性的2009年,基金公司發(fā)新基金是策略,而開拓新業(yè)務則是戰(zhàn)略。新的一年,哪些政策將獲突破?
雖然高峰滑落、如履薄冰的2008年已然過去,但業(yè)績之爭、規(guī)模之變令基金行業(yè)的牛年顯然未能被賦予一帆風順的期望。然而農歷年底,基金新政或已令尚在熊市、尚在過冬的基金公司看到春之破曉。
上周,2009年全國證券期貨監(jiān)管工作會議召開,證監(jiān)會主席尚福林提出2009年八大重點工作。其中的基金新政策,幾乎可以以開拓新業(yè)務作為關鍵詞。本報獲悉,證券監(jiān)管工作會議確定的2009年基金業(yè)重點研究的新政策為,基金公司可設立REITs(房地產投資信托基金)業(yè)務子公司、保險公司設立基金公司試點、破題專業(yè)基金銷售機構、放開基金公司一對多特定資產管理業(yè)務、強化基金銷售適用性原則、加強權益類基金投資穩(wěn)定性監(jiān)管等等。
“立足長遠”,北京一位基金公司副總經理認為,基金新政策反映了監(jiān)管層在國際金融市場動蕩之際,風險監(jiān)管與鼓勵創(chuàng)新齊頭并進,“難能可貴”。同時,他也認為,今年內可見實際效果的新政可能僅為保險系基金公司試點、專戶理財放開一對多等。
《第一財經日報》自證監(jiān)會基金部人士處獲悉,專戶理財放開一對多業(yè)務的相關法律文件已在起草準備之中,“賬戶管理等法律規(guī)范制定后即可放開。”目前基金專戶理財只開放一對一業(yè)務,存在門檻高、賬戶管理成本高等問題。
“放開一對多,基金公司即可開發(fā)、管理準標準化的私募產品以管理更多資金和降低運營成本。”一位基金公司市場總監(jiān)表示,這可使基金公司獲得來自機構、富有個人的更多長期資金。“這將給我們帶來直接沖擊。”一位私募基金人士表示。
而對已傳言近兩年的保險系基金公司,證監(jiān)會與保監(jiān)會也已達成共識,設立、監(jiān)管等均已清晰。“僅僅是增加了一個資金雄厚的設立基金公司的主發(fā)起人。”上述證監(jiān)會人士表示。一位基金公司人士表示,與銀行系基金相比,保險系基金對基金行業(yè)的沖擊甚微。目前,人保集團也已經間接控股大成基金、間接參股嘉實基金。“保險經紀銷售基金在國際市場上也并未有成功案例”,即保險系基金并不具有特殊的渠道優(yōu)勢。
以REITs為主要業(yè)務的專業(yè)子公司的設立,則有待REITs業(yè)務的正式啟動,“REITs推出的時機還有爭議,房地產市場還在高位,風險只能轉移、不能消滅。”上述證監(jiān)會人士表示,之所以采取基金公司設立子公司的制度安排,主要是因為REITs是另類投資的一個品種,不宜和基金公司現有的證券投資類基金業(yè)務混在一起。
經歷凈值折損、規(guī)??s水的2008年之后,基金業(yè)的2009年或許仍將在寒冬中度過。股市、債市的風險令基金公司的業(yè)績競爭一如暗礁險灘之上賽舟,誠然爭上游獲取超額收益為上,但安全行駛賺取絕對收益卻更是立命之本。而在2009年,規(guī)模與業(yè)績的關系遠比唇亡齒寒復雜,虧損時間越長則持有人的憤怒愈烈,而凈值重上1元則可能等來基金的巨額贖回。目前中國的基金公司的收入主要來自公募基金的管理費,而在管理規(guī)模充滿不確定性之年,無疑,發(fā)新基金是策略,而開拓新業(yè)務則是戰(zhàn)略。
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